Migliorare il successo delle operazioni di fusione e acquisizione (M&A) con la Vendor Due Diligence tecnologica

Che cos'è la vendor due diligence tecnologica (VDD)? 

La vendor due diligence tecnologica o tech si riferisce a una valutazione completa (o report) delle risorse tecniche, dei processi e delle infrastrutture di un'azienda condotta dal punto di vista del venditore da presentare ai potenziali acquirenti. Questa forma di due diligence ha lo scopo di fornire un'analisi approfondita delle capacità tecnologiche, dello stato di salute del software, della proprietà intellettuale, delle misure di sicurezza informatica e del rispetto delle normative relative alla tecnologia. A differenza della tradizionale due diligence, che viene generalmente avviata dall'acquirente dopo l'offerta, la VDD viene intrapresa in modo proattivo dal venditore prima che il processo di vendita abbia inizio formalmente. 

Lo scopo principale di un vendor due diligence report è identificare e correggere eventuali segnali d'allarme o problemi che potrebbero svalutare l'azienda o far deragliare il processo di vendita. Consente al venditore di mantenere il controllo sul ritmo e sulla struttura del processo di vendita, presentando ai potenziali acquirenti una visione chiara e completa della statura tecnica dell'azienda. Questo approccio non solo aumenta l'attrattiva dell'azienda, ma semplifica anche le trattative, riduce i tempi di chiusura e può persino aumentare il prezzo di vendita grazie alla maggiore fiducia dell'acquirente. 

Perché sempre più aziende stanno implementando la VDD per prepararsi a una vendita

Lo spostamento verso modelli di business incentrati sulla tecnologia ha reso la vendor due diligence un elemento essenziale del processo di M&A. Le aziende ora più che si affidano a vendor due diligence checklist per diversi motivi strategici: 

1. Crescente complessità della tecnologia

La crescente complessità della tecnologia richiede un solido vendor due diligence report per garantire che tutti gli elementi dello stack tecnologico di un'azienda vengano valutati attentamente. Non si tratta semplicemente di identificare lo stato attuale, ma anche di comprendere i rischi potenziali e di valutare accuratamente l'azienda in termini di scalabilità, in particolare nei mercati in cui l'abilità tecnologica è un fattore significativo. 

2. Mitigazione del rischio

La necessità della VDD è ulteriormente sottolineata dal suo potenziale di mitigazione del rischio. Sondaggi e rapporti di settore indicano che le transazioni di M&A che comportano una vendor due diligence dettagliata hanno meno probabilità di incontrare brutte sorprese post-acquisizione[2]. Ad esempio, le aziende che non hanno affrontato adeguatamente i problemi di sicurezza informatica o di conformità potrebbero andare incontro a svalutazioni o complicazioni legali dopo la conclusione dell'accordo. Questi rischi, se non gestiti adeguatamente, possono minare drasticamente il valore di una transazione. 

3. Tassi di successo dell'accordo

Inoltre, una due diligence completa, inclusa la VDD, è spesso collegata a tassi di successo più elevati nelle fusioni e acquisizioni. Una ricerca condotta da KPMG ha evidenziato che una maggioranza significativa delle operazioni di M&A non riesce a migliorare i rendimenti per gli azionisti, una situazione che una due diligence approfondita e proattiva potrebbe migliorare[3]. L'identificazione e la risoluzione tempestiva di potenziali problemi aiutano a mantenere o addirittura ad aumentare il valore dell'accordo. 

4. Sfide dell'integrazione tecnologica

Deloitte sottolinea che la scarsa integrazione, soprattutto nel campo della tecnologia, è una delle ragioni principali del fallimento degli sforzi di fusione e acquisizione (M&A)[4]. Una vendor due diligence checklist efficace fornisce una mappatura dettagliata del panorama tecnologico, che può facilitare una migliore pianificazione ed esecuzione delle strategie di integrazione. Ciò non solo aiuta ad allineare operazioni e sistemi, ma garantisce anche che le capacità tecnologiche della società acquisita siano sfruttate in modo efficace. 

5. Competitività di mercato

Nell'odierno contesto di mercato, caratterizzato da una grande competitività, i venditori sono sempre più propensi a condurre vendor due diligence report per mettere in risalto le proprie aziende. Questa mossa strategica non solo indica la preparazione dell'azienda all'acquisizione, ma mette anche in mostra in modo trasparente le sue capacità tecnologiche e i rischi operativi. Questo livello di apertura è particolarmente allettante per gli acquirenti informati che danno priorità a informazioni dettagliate sull'infrastruttura tecnologica e sul profilo di rischio di un potenziale investimento. 

L'implementazione strategica della VDD non solo prepara un'azienda per un processo di transazione più fluido, ma la posiziona anche come entità tecnologicamente solida e competitiva in un mercato affollato. Affrontando questi aspetti in modo proattivo, le aziende possono gestire meglio le aspettative, mitigare i rischi e migliorare la loro commerciabilità per i potenziali acquirenti. 

VDD con Vaultinum

Vaultinum fornisce una soluzione di VDD innovativa. Questo servizio è pensato per fornire un'analisi dettagliata dell'ambiente software di un'azienda, aiutando a comprendere e preparare meglio il panorama tecnologico prima di entrare nel mercato. 

L'approccio di Vaultinum prevede tre fasi chiave, a partire da una due diligence tecnologica iniziale focalizzata sulla valutazione approfondita dell'ecosistema tecnologico. Segue una fase di miglioramento, in cui vengono affrontati i problemi identificati e vengono apportati miglioramenti per migliorare la statura tecnologica dell'azienda.  Infine, in stretta collaborazione con i team tecnici e aziendali, viene creato un report di vendor due diligence.   

Due diligence tecnologica iniziale (focus sull'acquisto)

Questa fase serve come approfondimento preliminare dell'infrastruttura tecnologica dell'azienda, coprendo aspetti dalla sicurezza informatica e dallo sviluppo di software alla conformità al GDPR e alla gestione della proprietà intellettuale. Le informazioni raccolte in questa fase sono fondamentali per identificare e correggere potenziali vulnerabilità, garantendo che la base tecnologica dell'azienda sia solida prima che venga presentata ai potenziali acquirenti. 

Fase di miglioramento

Utilizzando i dati delle valutazioni iniziali, Vaultinum identifica le aree di miglioramento tecnologico. Questo miglioramento proattivo delle pratiche tecnologiche garantisce che, nel momento in cui l'azienda entra nella fase VDD, il suo stack tecnologico non solo sarà ottimizzato ma anche allineato alle migliori pratiche e agli standard del settore. Questo passaggio è fondamentale in quanto contribuisce direttamente ad aumentare il valore di mercato e l'attrattiva dell'azienda agli occhi dei potenziali acquirenti. 

Preparazione del vendor due diligence report e report finale

Sulle basi gettate dalla due diligence tecnologica e dalle fasi di miglioramento, Vaultinum collabora strettamente con i team tecnici e di M&A dell'azienda per sviluppare un solido vendor due diligence report. Questo report non solo documenta l'abilità tecnologica dell'azienda, ma sottolinea anche strategicamente le aree critiche per scalabilità, sicurezza e conformità.  

Il report di VDD finale è un ritratto completo delle capacità e della preparazione tecnologica dell'azienda e funge da documento chiave nella fase di negoziazione con i potenziali acquirenti. 

Conclusione

In conclusione, la vendor due diligence tecnologica trascende il suo ruolo di semplice voce di una checklist preliminare per diventare una pietra angolare della pianificazione strategica per le aziende che mirano a prosperare in un ambiente competitivo di M&A.  

Inoltre, in un'epoca in cui l'integrazione tecnologica è fondamentale per la scalabilità e l'efficienza aziendale, la VDD fornisce ai venditori gli strumenti necessari per identificare e affrontare le potenziali sfide prima che diventino ostacoli nel processo di negoziazione. In questo modo, le aziende possono evitare le trappole che tipicamente minano i valori degli accordi, come problemi di conformità imprevisti o ostacoli all'integrazione, salvaguardando così la loro competitività sul mercato. 

Per le aziende che guardano al futuro, il messaggio è chiaro: la profondità e la qualità della due diligence possono influenzare in modo decisivo la traiettoria della crescita aziendale e la realizzazione degli obiettivi strategici. 

[1] https://www.mckinsey.com/capabilities/m-and-a/our-insights/thoughtful-m-and-a-strategies-are-key-to-growth-in-tech-media-and-telecom

[2] https://www2.deloitte.com/us/en/blog/mergers-acquisitions-insights-news/2023/mergers-acquisitions-due-diligence.html e https://www.foley.com/insights/publications/2023/08/importance-due-diligence-m-a-transactions/ [3] https://kpmg.com/xx/en/home/services/advisory/deal-advisory.html

[4] https://www2.deloitte.com/us/en/insights/industry/technology/software-mergers-acquisitions-value.html