I punti chiave da tenere a mente sugli investimenti tecnologici nel CCG nel 2026
- Gli investimenti tecnologici continuano ad andare a gonfie vele nonostante il rallentamento del mercato delle fusioni e acquisizioni, con un aumento dell’attività nel settore TMT nel primo semestre del 2026.
- L’Arabia Saudita e gli Emirati Arabi Uniti restano al centro dell’attività tecnologica della regione, anche se gli investimenti assumono diverse forme che vanno oltre le tradizionali fusioni e acquisizioni.
- L’IA attira una quota sempre maggiore di capitali, parallelamente agli investimenti nell’elaborazione dati, nei data center e nelle infrastrutture di supporto.
- Gli investimenti nell’IA creano opportunità e nuovi rischi, tra cui la dipendenza dai modelli, dai dati, dai costi di infrastruttura e la rivoluzione delle attività software esistenti.
- Man mano che la tecnologia assume un ruolo sempre più centrale nella strategia di investimento, la scalabilità, la differenziazione, i costi e le dipendenze tecnologiche meritano una maggiore attenzione da parte degli investitori.
Dove si concentrano gli investimenti tecnologici nel CCG?
Gli “investimenti tecnologici” coprono una gamma sempre più ampia di attività all’interno del CCG. Le tradizionali acquisizioni di aziende di software e di società tecnologiche rappresentano solo una parte del quadro.
EY segnala un interesse da parte degli investitori per le soluzioni basate sull’IA, la digitalizzazione delle aziende, le piattaforme software e i servizi alle imprese basati sulla tecnologia. Il capitale di rischio offre un’ulteriore indicazione dei settori in cui l’attività è in crescita. MAGNiTT ha individuato il FinTech, il software aziendale e l’IA tra i settori e le tecnologie più interessanti per gli investimenti nella regione MENA nel 2025, con l’Arabia Saudita e gli Emirati Arabi Uniti che rappresentano la maggior parte dei capitali investiti.
Oltre agli investimenti nelle imprese, si destinano ingenti capitali alle infrastrutture che sostengono l’economia digitale. Tra queste figurano i data center, le infrastrutture cloud e la potenza di calcolo.
Queste diverse categorie di investimento dimostrano la portata dell’attività tecnologica che si sta sviluppando in questo momento in tutta la regione.
L’IA sta diventando un tema di investimento fondamentale
L’IA è la componente più visibile di questa attività. Secondo MAGNiTT, nel 2025 l’IA rappresentava il 22% dei finanziamenti totali alle startup nella regione MENA e il 29% del volume delle transazioni, con i capitali investiti nell’IA che sono più che triplicati rispetto all’anno precedente. Gli Emirati Arabi Uniti e l’Arabia Saudita hanno rappresentato la maggior parte di questa attività.
Anche la portata del fenomeno dell’IA è difficile da cogliere attraverso le statistiche tradizionali sulle transazioni.
PwC sottolinea che alcuni dei più importanti investimenti digitali del CCG vengono realizzati attraverso partnership, investimenti nelle infrastrutture e progetti greenfield, piuttosto che tramite acquisizioni. Il cluster di calcolo previsto da Stargate UAE ad Abu Dhabi e l’espansione della società saudita HUMAIN ne sono un esempio.
Questa distinzione è importante. Gli investimenti nelle applicazioni di IA rappresentano solo un aspetto del mercato. Si investono capitali anche nelle capacità di calcolo, nelle infrastrutture e nelle capacità di archiviazione dei dati necessarie per il loro sviluppo e il loro utilizzo.
L’IA sta diventando una sfida per tutti gli investimenti tecnologici
Per gli investitori, l’IA solleva quindi due questioni distinte: il prodotto è pronto per l’IA? L’infrastruttura è progettata per sostenere le ambizioni di crescita?
Valutare la preparazione all’IA
La prima riguarda le aziende che commercializzano prodotti basati sull’IA o che presentano l’IA come un elemento fondamentale della loro tecnologia. In questo caso, la sfida sta nel capire cosa costituisca realmente il valore aggiunto. Un modello proprietario, un’applicazione basata su un modello di terze parti e un software tradizionale che integra funzionalità di IA rappresentano proposte tecnologiche e opportunità di creazione di valore molto diverse tra loro.
Valutare l’esposizione ai cambiamenti radicali legati all’IA
La seconda domanda riguarda la rivoluzione legata all’IA. Un’azienda non ha bisogno di sviluppare da sola l’IA per subirne gli effetti in modo significativo. I software esistenti possono trovarsi a dover affrontare nuovi concorrenti, l’evoluzione delle aspettative dei clienti o opportunità di automazione di alcune parti delle proprie operazioni.
Gli investitori devono quindi tenere conto sia del loro livello di preparazione all’IA sia della loro esposizione a questa tecnologia. La crescita degli investimenti nell’IA rende ancora più importante capire dove risiede una vera differenziazione tecnologica e dove il valore dipende ancora da una tecnologia controllata da terzi. Inoltre, rafforza la necessità di capire quali nuovi rischi o opportunità questa tecnologia comporta per i fondi di investimento.
L’infrastruttura digitale è parte integrante dell’equazione degli investimenti
L’espansione dell’IA pone inoltre l’infrastruttura ancora più saldamente al centro del dibattito sugli investimenti tecnologici.
PwC sottolinea la portata delle infrastrutture informatiche in fase di sviluppo negli Emirati Arabi Uniti e in Arabia Saudita, gran parte delle quali sfugge alle statistiche tradizionali sulle fusioni e acquisizioni. Questi investimenti sostengono le ambizioni nel campo dell’intelligenza artificiale, ma le loro implicazioni si estendono all’ecosistema digitale in senso lato.
Per le aziende che si affidano a questa infrastruttura, la questione che si pone agli investitori è in parte di natura economica. I costi legati al cloud e all’elaborazione dei dati possono avere un impatto diretto sui margini, soprattutto per le aziende che gestiscono grandi volumi di dati o che utilizzano modelli di IA che richiedono molte risorse informatiche.
Valutare la scalabilità dell’asset e il suo costo
L’infrastruttura influisce anche sulle prestazioni e sulla scalabilità. Un’azienda tecnologica in forte crescita potrebbe aver bisogno di ingenti investimenti aggiuntivi per sostenere tale crescita. È quindi importante analizzare il rapporto tra gli obiettivi di fatturato, l’architettura e le future spese tecnologiche quando si valuta il business plan.
Per un investitore, le ipotesi di crescita contenute nel business plan devono essere confrontate con le reali capacità dell’asset tecnologico su cui si basano.
- La piattaforma è in grado di gestire i volumi previsti nel business plan?
- Si può implementare in modo efficace in nuovi mercati?
- Quali ulteriori investimenti tecnologici e infrastrutturali saranno necessari?
- Alcune dipendenze tecnologiche potrebbero limitare la crescita futura?
L’obiettivo non è solo quello di individuare i punti deboli tecnici. Le valutazioni tecnologiche, come le due diligence tecnologiche, possono anche far emergere delle opportunità: ottimizzare le spese per le infrastrutture, migliorare i processi di sviluppo, consolidare le tecnologie a seguito di acquisizioni o accelerare la roadmap di un prodotto.
Individuare i rischi e le opportunità legati all’IA prima di un investimento
Mentre l’IA attira sempre più capitali, la valutazione della tecnologia stessa diventa sempre più importante.
Un investitore interessato a un asset legato all’IA potrebbe aver bisogno di capire quali modelli sono proprietari, quali sono forniti da terzi, come vengono raccolti e gestiti i dati, quali risorse informatiche sono necessarie, dove si concentrano le competenze in materia di IA all’interno dell’organizzazione e in che misura dipendono da figure chiave.
Le prestazioni dei modelli sono un altro elemento da considerare. Una dimostrazione convincente da sola non basta per stabilire se un sistema possa funzionare in modo affidabile su larga scala, se i suoi costi siano sostenibili o se la tecnologia alla base gli garantisca una posizione competitiva.
È un aspetto che prendiamo sempre più in considerazione quando valutiamo le risorse tecnologiche qui a Vaultinum. La maturità dell’IA va considerata nel contesto del modello di business, dei dati, dell’infrastruttura, delle risorse umane e della roadmap aziendale, piuttosto che semplicemente in base alla presenza di funzionalità di IA.
In che modo la tecnologia e la due diligence sull’intelligenza artificiale supportano gli investitori nel CCG?
L’accelerazione degli investimenti tecnologici nel CCG solleva una questione direttamente legata alla tesi di investimento: la tecnologia dell’azienda target è davvero in grado di sostenere le ipotesi di crescita, margine e creazione di valore formulate dall’investitore?
Questo richiede di mettere in relazione le caratteristiche tecniche con le ipotesi finanziarie e strategiche.
- La scalabilità determina la capacità dell’asset di far fronte alla crescita prevista.
- L’infrastruttura cloud e le capacità di calcolo influenzano direttamente la struttura dei costi e i margini.
- L’architettura e il debito tecnico possono comportare future esigenze in termini di CapEx e OpEx.
- La dipendenza da terzi può influire negativamente sulla differenziazione, sulla proprietà intellettuale e sulla difendibilità dell’asset.
- L’IA può essere un vantaggio competitivo, una leva per creare valore o un fattore di disruption.
La Due Diligence Tecnologica svolge quindi un ruolo più ampio rispetto alla semplice individuazione dei segnali di allarme tecnici. Può aiutare a capire quali investimenti aggiuntivi potrebbe richiedere la tecnologia, a individuare le opportunità di creazione di valore e a valutare se l’asset sia in grado di sostenere la strategia prevista dopo la sua acquisizione.
Noi di Vaultinum consideriamo la due diligence tecnologica molto più di un semplice esercizio di individuazione dei segnali di allarme prima della firma. È uno strumento che gli investitori dovrebbero usare per mettere alla prova tutta la loro strategia di investimento. Nel CCG, dove gli investimenti nell’IA e nelle infrastrutture digitali stanno crescendo rapidamente, la sfida consiste nel determinare quali investimenti tecnologici saranno necessari dopo l’acquisizione, dove si trovano le leve per la creazione di valore e se l’asset possa effettivamente sostenere la strategia scelta dall’investitore.
Investimenti tecnologici nel CCG: oltre i volumi di capitale
Il primo semestre del 2026 mostra che la tecnologia continua ad attrarre investimenti nel CCG, nonostante un contesto transazionale più ampio e selettivo. L’IA occupa un ruolo sempre più importante in questo quadro, insieme alle infrastrutture necessarie al suo funzionamento.
Per gli investitori, i volumi di capitale investiti offrono quindi solo una visione parziale del mercato. Man mano che gli asset tecnologici diventano sempre più sofisticati, l’analisi deve concentrarsi su ciò che è stato effettivamente realizzato, sulla capacità della piattaforma di scalare, sui suoi costi operativi, sulle sue dipendenze tecnologiche e sulla sua esposizione all’IA.
La sfida non è quindi solo quella di puntare sulla crescita del settore tecnologico nel CCG. Si tratta piuttosto di capire se la tecnologia dell’azienda in questione sia davvero in grado di garantire le performance previste nella strategia di investimento.
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Fonti
PwC, TransAct Middle East: aggiornamento semestrale 2026, luglio 2026: https://www.pwc.com/m1/en/publications/transact-middle-east-2026-update.html
EY, MENA M&A Insights H1 2026, agosto 2026: https://www.ey.com/en_pk/newsroom/2026/08/ey-mena-m-a-report-390-m-a-deals-valued-at-us-46-7b-completed-in-h1-2026
MAGNiTT, Panoramica sul capitale di rischio nella regione MENA per l’anno 2025: https://www.magnitt.com/research/FY-2025-MENA-VC-Report-51018
MAGNiTT, Rapporto 2025 sullo stato del capitale di rischio nel settore dell’IA nella regione MENA: https://www.magnitt.com/research/FY-2025-State-of-Venture-Capital-of-AI-in-MENA-51029
