Qu'est-ce que le portfolio monitoring ? Guide pour les investisseurs du Private Equity

Les questions clés du manager d’un portefeuille d’entreprises de la tech

Pour s’assurer que leurs actifs en portefeuille sont en mesure de créer la valeur attendue, les investisseurs doivent être capables de répondre aux questions suivantes :

• L’entreprise est-elle en mesure de tenir sa feuille de route technologique ?
• Les équipes techniques disposent-elles des compétences et des ressources nécessaires ?
• Sont-elles sous- ou sur- dimensionnées par rapport aux ambitions du projet ?
• L’évolution du produit et du code source suivent-elles les meilleures pratiques du marché ?
• Suis-je en mesure de contrôler les coûts, de mesurer l’évolution de la dette technique ?

Ces questions ne concernent pas uniquement le CTO ou le management opérationnel : elles influencent directement la valorisation future de l’entreprise et la capacité du fonds à optimiser son retour sur investissement lors de l'exit.

Le portfolio monitoring est l’outil roi du portfolio manager. Il lui permet de suivre les indicateurs de performance de l’ensemble de son portefeuille, un suivi qui va au-delà de la simple santé financière des entreprises du portefeuille. Il suit également des indicateurs relatifs à d’autres domaines comme la gouvernance d'entreprise, la conformité juridique et réglementaire ou l’état de la technologie, indicateurs qui peuvent avoir un impact sur la performance et la création de valeur.

Toutefois, les solutions spécialement dédiées au suivi des KPI tech sont rares. Vaultinum, acteur reconnu de la tech due diligence a développé une suite de solutions adaptées tant au besoin de monitoring du Private Equity que de celui des responsables techniques et CTO.

Le portfolio monitoring, outil essentiel du portfolio management

Le portfolio management désigne la gestion stratégique des investissements d’un fonds, incluant l’allocation des ressources, la diversification des risques et la définition des plans de croissance pour chaque actif en portefeuille. Pour mettre en œuvre cette stratégie et s’assurer que les objectifs fixés sont atteints, les investisseurs du Private Equity s’appuient sur un outil opérationnel indispensable : le portfolio monitoring.

Adapté au suivi des performances tech, l’outil de monitoring permet d’anticiper les dérives et d’identifier, en temps réel, les leviers d’amélioration, en suivant des indicateurs précis, capables de mesurer la progression du produit, la qualité du code, la performance des équipes techniques et la maîtrise des risques cyber et opérationnels.

Pour les fonds de private equity ayant en portefeuille des entreprises tech et de logiciel, ce suivi apporte une vision objective et quantifiée de l’évolution de l’entreprise, réduit les zones d’incertitude et facilite la mise en œuvre d’actions correctives.

Un outil au service du private equity et des équipes techniques

Pour qu’il soit efficace, le tech portfolio monitoring ne doit pas être un outil dédié au seul gestionnaire de fonds. Il doit également constituer un outil de suivi de performance pour les équipes techniques des entreprises en portefeuille et permettre aux CTO et aux responsables IT de piloter plus efficacement leur activité grâce à l’affichage d’indicateurs pertinents pour eux.

Les investisseurs de private equity et les équipes opérationnelles n’ont cependant pas les mêmes attentes en matière de suivi. Tandis que les fonds se concentreront sur des indicateurs de performance globale et de maîtrise des risques, les CTO s’attacheront davantage à l’efficacité des processus de développement et à l’amélioration continue des pratiques techniques.

• Pour les investisseurs : vélocité de développement, alignement avec la roadmap stratégique, pilotage des risques technologiques et du coût associé, stabilité des équipes, qualité du code et impact sur la valorisation future...
• Pour les équipes techniques : fréquence et volume des commits, couverture des tests, dette technique, documentation, adoption des meilleures pratiques en matière de DevOps et de cybersécurité...

Une surveillance régulière de ces indicateurs garantit une gestion plus efficace de l’actif technologique tout au long de son cycle de vie et optimise la valorisation au moment de l’exit.

Comment le portfolio monitoring permet de suivre la performance des équipes tech

La qualité, la compétence et la performance des équipes de développement a un effet direct sur la capacité de l’actif à scaler. Une équipe instable, des processus inefficaces ou une mauvaise gestion des connaissances peuvent donc gravement impacter la création de valeur.

L’outil de tech portfolio monitoring développé par Vaultinum, remontant des informations liées au Git des entreprises qu’il pilote, permet d’anticiper ces risques en analysant la performance des équipes sous plusieurs dimensions :

Structure et stabilité des équipes

Taux de turnover, dépendance à des talents clés, diversité des expertises.

Dynamiques de travail

Fréquence et régularité des commits, collaboration entre les équipes, partage des connaissances.

Méthodologies et processus

Adoption des bonnes pratiques en matière de gestion de projet, documentation et standardisation des processus.

Adéquation entre taille des équipes et ambitions

Objectifs, délais, complexité, périmètre du projet.

Le portfolio monitoring de Vaultinum : la garantie de création de valeur par la tech

Vaultinum propose aux acteurs du Private Equity un outil de tech portfolio monitoring, alliant expertise humaine et outils de scan de code pour répondre aux besoins des investisseurs et des équipes techniques des PortCo.

Service d’accompagnement personnalisé (White Glove Service)

Vaultinum collabore étroitement avec les fonds de private equity pour suivre l’évolution des actifs technologiques sur toute la durée de détention. À travers des Deep-Dive Tech Due Diligences régulières, les investisseurs peuvent évaluer en continu les progrès réalisés par l’entreprise, anticiper les défis technologiques qui restent à surmonter et ajuster leurs stratégies opérationnelles.

Plateforme technologique dédiée

Destinée aux CTO et aux équipes techniques, elle permet un suivi en temps réel des indicateurs qu’ils auront défini comme prioritaires (qualité du code, rapidité des développements, cybersécurité, process de développement, performance des développeurs etc), permettant un alignement parfait entre les performances de l’entreprise, ses ambitions et celles du Private Equity qui la détient.

Conclusion : piloter la création de valeur de bout en bout

Le tech portfolio monitoring permet aux investisseurs de suivre l’évolution de la performance technologique et des risques associés de leurs participations. En fournissant des KPIs concrets sur la performance produit, la qualité du code et l’efficacité des équipes, il aide à prendre les bonnes décisions tout au long du cycle de vie de l’investissement

Côté PortCo, il devient un outil de pilotage utile aux équipes techniques, facilitant l’alignement avec les objectifs stratégiques fixés par le fonds.

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