ARR (Annual Recurring Revenue)
Indicateur de référence pour les entreprises à modèle d’abonnement, notamment dans le SaaS. Il reflète les revenus récurrents générés annuellement. Un ARR élevé traduit une forte fidélisation de la clientèle et un potentiel de croissance élevé, en faisant un indicateur-clé de la santé financière d’une entreprise.
Bolt-on acquisition
Stratégie consistant à racheter de petites entreprises complémentaires pour renforcer les opérations existantes. Par exemple, une société spécialisée en cybersécurité peut acquérir une start-up développant des solutions d’IA pour détecter les menaces, afin d’élargir son offre et de renforcer ses capacités technologiques.
Build-up acquisition
Approche de croissance par acquisitions successives visant à consolider une position de marché ou à améliorer les synergies. Par exemple, une entreprise SaaS d’outils collaboratifs peut ainsi racheter plusieurs éditeurs spécialisés en automatisation des workflows, optimisation du stockage cloud ou cybersécurité. En intégrant ces technologies, l’entreprise renforce sa compétitivité, améliore son offre produit et peut ainsi élargir son bassin de clients.
Carve-out
Opération visant à détacher une entité métier ou un système IT d’un groupe, souvent en vue d’une cession ou d’un spin-off. Par exemple, un éditeur de logiciels international souhaitant se désengager d’une activité non stratégique devra extraire les systèmes, applications et infrastructures concernés de la structure mère. Ce processus implique de migrer les données, d’isoler les services partagés et de garantir que l’unité ainsi détachée dispose des moyens techniques pour fonctionner de manière autonome après la transaction.
Dataroom
Espace sécurisé — numérique ou physique — dans lequel sont stockés les documents sensibles nécessaires à une opération ou à un processus de due diligence. Dans le cadre d’une analyse technologique, la dataroom peut contenir des schémas d’architecture logicielle, des audits de cybersécurité, de la documentation API, des dépôts de code source, des inventaires de licences open source ou encore des configurations d’infrastructure cloud… pour permettre aux investisseurs d’évaluer l’actif technologique.
Due diligence
Analyse approfondie d’une entreprise cible avant investissement, portant sur les aspects financiers, juridiques, opérationnels et sur les risques associés.
EBITDA
(Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization)
Indicateur financier mesurant la rentabilité d’une entreprise avant prise en compte des charges financières, fiscales et d’amortissement.
Equity (participation au capital)
Détention d’une part du capital d’une entreprise, généralement sous forme d’actions, donnant droit à une part des bénéfices et des actifs.
Exit
Fin d’un cycle d’investissement pour un fonds de Private Equity, via une cession, une introduction en bourse ou une fusion. L’objectif est de maximiser le retour sur investissement.
Infomemo / CIM (Confidential Information Memorandum)
Document élaboré par le vendeur, présentant les éléments financiers, opérationnels et les perspectives de croissance de l’entreprise aux acquéreurs potentiels.
Investment thesis
Justification stratégique de l’investissement, exposant les leviers de création de valeur envisagés ainsi que les risques à anticiper.
IPO (Initial Public Offering)
Introduction en bourse d’une entreprise privée par émission d’actions auprès du public, dans le but de lever des fonds.
IRL (Information Request List)
Liste structurée des informations et documents demandés à la cible dans le cadre d’une due diligence. Pour la composante technologique, l’IRL inclut typiquement : la documentation d’architecture logicielle, les politiques de cybersécurité, le détail des infrastructures IT, rapports sur l’usage de logiciels open source, une évaluation de la maturité IA, des documents de conformité, etc.
IT due diligence
Sous-domaine de la due diligence technologique uniquement centré sur les systèmes d’information, la cybersécurité, l’architecture logicielle et les risques opérationnels associés.
LBO (Leveraged Buyout)
Mode d’acquisition fondé sur un fort effet de levier financier, en grande partie financé par de la dette adossée aux actifs de la cible.
MBO (Management Buyout)
Opération par laquelle l’équipe dirigeante rachète l’entreprise qu’elle administre.
Fusion (Merger)
Rapprochement de deux entreprises pour ne former qu’une seule entité, dans une logique de synergies et de création de valeur. Cette stratégie est généralement mise en œuvre pour réaliser des économies d’échelle, élargir la base clients ou mutualiser des ressources complémentaires. Par exemple, un fournisseur d’infrastructures cloud peut fusionner avec une société spécialisée en cybersécurité afin de renforcer son offre de services et proposer une solution plus complète à ses clients BtoB. En intégrant directement les protocoles de sécurité au sein de ses services cloud, l’entité résultante améliore son positionnement sur le marché et développe une plateforme à la fois plus scalable et plus sécurisée.
Network footprint
L’empreinte réseau ou network footprint, désigne l’exposition numérique de l’infrastructure IT d’une entreprise, incluant les systèmes accessibles publiquement, les environnements cloud et les intégrations tierces. Son analyse permet d’identifier les vulnérabilités, les surfaces d’attaque potentielles et d’évaluer la posture globale en matière de cybersécurité.
Société en portefeuille (PortCo)
Entreprise détenue par un fonds de Private Equity ou de venture capital, faisant partie de son portefeuille d’actifs.
Portfolio monitoring
Suivi continu des sociétés en portefeuille d’un fonds de Private Equity, permettant d’évaluer leur performance financière, leur efficacité opérationnelle et la scalabilité de leur environnement technologique. Un suivi efficace vérifie l’alignement entre la roadmap et les objectifs de croissance, la gestion les risques et pemet d’optimiser les leviers de création de valeur. Le monitoring technologique inclut notamment la mesure en temps réel de la résilience cyber, ainsi que l’évaluation de la performance des équipes R&D.
Post-Merger Integration (PMI)
Phase d’intégration post-fusion ou post-acquisition, visant à aligner les opérations, les technologies et les équipes afin de générer de la valeur.
Red flag
Point d’alerte identifié lors de la due diligence, pouvant affecter la valorisation ou remettre en question la viabilité de l’opération.
Scalabilité
Capacité d’un produit, d’un service ou d’une infrastructure à absorber une montée en charge sans dégradation significative de la performance ni inflation des coûts.
Due diligence technologique (technology due diligence)
Analyse détaillée des forces et faiblesses du socle technologique d’une entreprise : logiciels, infrastructure, cybersécurité, scalabilité. Elle peut également couvrir les enjeux liés à la propriété intellectuelle des composants open source, à la performance économique des opérations IT (FinOps), ou à la maturité des actifs liés à l’intelligence artificielle. L’objectif est d’identifier les risques, d’estimer le potentiel de croissance et de recommander des mesures concrètes pour renforcer la conformité, la viabilité financière et la scalabilité de l’actif.
Stack technologique (tech stack)
Ensemble des langages, frameworks, bibliothèques et technologies utilisés pour développer et faire fonctionner une application.
Création de valeur technologique (tech value creation)
Processus d’amélioration de la valeur d’une entreprise par levier technologique : optimisation de l’architecture logicielle, amélioration de la scalabilité, renforcement de la cybersécurité, automatisation des processus. Une stratégie de création de valeur technologique vise à réduire les inefficacités et à soutenir une croissance durable.
Vendor Due Diligence technologique (tech VDD)
Forme spécialisée de vendor due diligence centrée sur l’évaluation des actifs technologiques d’une entreprise en amont d’une cession. Ce processus permet aux gérants de portefeuille préparant un exit d’identifier les forces et faiblesses technologiques d’une société en portefeuille, de cibler les axes d’amélioration éventuels et d’anticiper les points de vigilance susceptibles d’être soulevés par les investisseurs. Une tech VDD contribue à sécuriser la valorisation et à instaurer un climat de confiance avec l’acquéreur potentiel.
Vendor Due Diligence (VDD)
Processus de due diligence initié par le vendeur, destiné à fournir aux acquéreurs une vision claire, structurée et fiable de l’entreprise en amont de la transaction.
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